牌照號碼: C-002313

政策調整下的
資產配置

2021年08月06日
作者:李峻銘

七月港股大幅下跌,跌幅最利害的是教育類股份,原因是中央一聲令下,不少教育機構的生意受到嚴重打擊。

其實,在國內,一直有所謂三座大山,分別指醫療、教育及住房,相關費用越來越高,令普羅大眾受苦。在改革初期利用資本、利用市場化,去解決中國的絕對窮困問題,但在這問題獲得解決之後,下一步就是解決相對的貧富差距問題!具體來說,資本主義「追逐利潤」的本質,令三座大山的民生問題,越演越烈。中國是實施「社會主義」市場經濟,當中兩者的權重可以根據形勢而不斷作出調整!對教育行業下重藥,只是大政策下的一個部署,國內有意見認為要推翻三座大山,類似的去資本化將會陸續有來。站在股票投資角度,涉及這三類的股份價值當然大打折扣!大家宜避之!

至於大家關心的房地產市場又如何?以往投資國內房產,獲利是不難的!在城市化的過程中,大量農村人口湧至城市。加上基建的改善,一個在城市邊緣的鄉鎮,三至五年間就可以變成都市的一部份,樓價自然水漲船高!但城市化已經去到一個較成熟的階段,未來城市化的步伐只會放慢,住宅的落成量也達到頂峰,對房地產的調控手段也會只會越來越往重!例如,對按揭的限制,推行二手房指導價等等措施。

筆者也建議大家必須重新檢視資產組合內房產的比重,尤其是國內的物業,不宜再冒進!


世紀21奇豐物業顧問行

主席及行政總裁李峻銘

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